A Estratégia do Exit Inteligente

Por Diego Carmona

Fundador da leadlovers • CVO da Autobots Ventures • Exit 2021 • IPO Nasdaq 2023

Opa! 👋

Se você pediu esse conteúdo, provavelmente aconteceu uma dessas duas coisas:

Você sonha em vender sua empresa um dia
Você tem medo de nunca conseguir vender

Ou as duas.

Deixa eu te contar uma coisa que ninguém fala sobre exit:

A maioria dos empresários constrói empresa que não vale nada.

E só descobre isso quando tenta vender.

A Verdade Sobre Exit

Vou ser direto com você:

Empresa que depende do dono não tem valor.

Ninguém compra negócio que quebra se o fundador sair.

Ninguém paga milhões por um emprego com nota fiscal.

O mercado compra sistemas, não pessoas.

Minha História Real

2015: Fundei a leadlovers.

2021: Vendi pra Nuvini.

2023: IPO na Nasdaq.

Parece bonito assim, né?

Mas deixa eu te contar o que aconteceu no meio.

O dia seguinte ao exit

Assinei o contrato.

Dinheiro na conta.

Deveria estar feliz.

Mas passei a noite acordado.

Olhando pro teto.

Pensando: "Eu entreguei meu filho."

6 anos construindo.

80 mil clientes.

Centenas de funcionários.

E agora… não era mais meu?

O medo

E se eu fiz errado?

E se eles destruírem o que construí?

E se eu devia ter segurado mais?

E se esse era o momento errado?

Esses pensamentos não paravam.

A virada mental

Aí lembrei de uma frase que EU MESMO dizia:

"Empresa que depende do dono não tem valor."

Eu construí a leadlovers pra funcionar sem mim.

Criei o cargo de CVO justamente pra isso.

Saí da operação.

Contratei CEO, CTO, time forte.

Esse era o teste final.

A descoberta

E percebi algo:

O arrependimento não era sobre o exit.

Era sobre soltar o controle.

Eu ainda queria mandar.

Mas controle era prisão.

E aí entendi o jogo de verdade:

Vender não é o fim. É o começo.

Exit Comum vs. Exit Inteligente

Exit Comum	Exit Inteligente
Vende e sai	Vende e entra
Pega o cheque e tchau	Vira sócio de quem comprou
Ganha 1x	Ganha 1x + multiplica no IPO
Fecha um ciclo	Abre outro ciclo maior
Perde o upside	Participa do upside

O que eu fiz

2021: Exit pra Nuvini.

Não peguei o dinheiro e saí.

Virei acionista da Nuvini.

Ajudei a preparar pro IPO.

2023: IPO na Nasdaq.

Minha empresa agora é pública. Nos Estados Unidos.

O valor que recebi no exit?

Multiplicou.

A Pergunta de Ouro

Você tá construindo pra vender ou pra ficar preso?

A maioria constrói prisão sem perceber.

E chama isso de "empresa".

O Teste da Vendabilidade

Responde com sinceridade:

Pergunta	Sim/Não
1. Sua empresa funciona sem você por 30 dias?
2. Você tem processos documentados?
3. Tem CEO que não é você?
4. Suas vendas não dependem do seu nome?
5. Tem mais de 1.000 clientes (diluição de risco)?
6. Receita recorrente (assinatura, recorrência)?
7. Margem de lucro acima de 20%?
8. Não tem "bomba escondida" (processo, dívida, dependência)?

Resultado

0-3 "Sim": Sua empresa não é vendável. Ainda.

4-6 "Sim": Tá no caminho. Precisa ajustar.

7-8 "Sim": Sua empresa tem valor real de mercado.

As 5 Regras do Exit Inteligente

Regra 1: Construa pra vender desde o dia 1

Não deixe pra pensar em exit quando quiser sair.

Pensa em exit desde o primeiro dia.

Pergunta que guia tudo:

"Se eu vender amanhã, alguém compraria?"

Se a resposta é não, você tem trabalho a fazer.

Regra 2: Empresa não pode depender de você

O dono é o maior ativo… ou o maior passivo.

Se você é indispensável, sua empresa não vale nada.

O que fazer:

✅ Contrate CEO (ou vire CVO e saia da operação)
✅ Documente processos
✅ Treine líderes
✅ Tire férias de 30 dias SEM acessar nada (teste real)

Se a empresa quebra quando você sai…

Não é empresa. É emprego.

Regra 3: Dilua o risco (muitos clientes, não poucos grandes)

Lembra que minha empresa quebrou 3 vezes?

Porque dependia de poucos clientes grandes.

Cliente saía = demitia todo mundo.

Na leadlovers, inverti:

80 mil clientes.

Se perder 100, nem sinto.

Isso é anti-fragilidade.

E isso é vendável.

Regra 4: Receita recorrente > receita pontual

Empresa de projeto (pontual) = trabalho infinito.

Empresa de assinatura (recorrente) = previsibilidade.

O mercado paga muito mais caro por receita recorrente.

Por quê?

Porque é previsível.

E previsibilidade = múltiplo maior na venda.

Regra 5: Lucro > Faturamento

Faturamento é vaidade.

Lucro é sanidade.

Caixa é realidade.

Ninguém compra empresa que fatura 10 milhões e lucra zero.

Compram empresa que fatura 1 milhão e lucra 400 mil.

Margem é ouro.

O Método do Exit Estratégico — 7 Passos

Passo 1: Defina sua tese de saída

Você quer vender pra quem?

Concorrente maior?
Fundo de investimento?
Sócio estratégico?
IPO?

Cada caminho exige construção diferente.

Eu sabia que queria exit estratégico + IPO.

Por isso construí pensando em escala + governança.

Passo 2: Construa governança desde cedo

Governança não é burocracia.

É estrutura que gera confiança.

O que fazer:

✅ Conselho (mesmo que informal no início)
✅ Reuniões de resultado (mensais)
✅ Métricas claras (KPIs, OKRs)
✅ Relatórios financeiros reais (não "mais ou menos")

Comprador sério só compra empresa transparente.

Passo 3: Tire você da operação (vire CVO)

Criei o cargo de CVO (Chief Visionary Officer).

Não sou CEO (operação).

Não sou CTO (tecnologia).

Sou visão.

Contratei CEO pra tocar.

Eu penso.

Ele executa.

Empresa cresce sem depender de mim.

Isso é vendável.

Passo 4: Construa time forte (não "ajudantes")

Dono cercado de ajudante = empresa fraca.

Dono cercado de líderes = empresa forte.

Invista em C-level real:

CEO que decide
CTO que constrói
CMO que vende
CFO que estrutura

Se você é tudo isso… sua empresa não vale nada.

Passo 5: Crie processo, não dependência

Tudo que você faz tem que virar processo replicável.

Se só você sabe fazer, você é o gargalo.

Documente:

✅ Como vender
✅ Como entregar
✅ Como atender
✅ Como contratar
✅ Como demitir

Processo é ativo vendável.

Conhecimento na sua cabeça é passivo invisível.

Passo 6: Prepare os números (due diligence não perdoa)

Quando você vende, o comprador audita tudo.

Chama-se due diligence.

Eles olham:

Contratos
Receita real vs. declarada
Churn (cancelamento)
Processos trabalhistas
Dívidas escondidas
Dependências (fornecedor único, cliente grande)

Se tiver bomba… o valor cai.

Ou o deal morre.

Mantenha casa arrumada sempre.

Passo 7: Negocie com estratégia (não desespero)

Exit de desespero = valor baixo.

Exit de estratégia = valor alto.

Regras:

✅ Nunca venda porque "precisa"
✅ Tenha mais de 1 interessado (leilão sobe preço)
✅ Estruture earn-out (recebe mais se bater meta)
✅ Vire sócio de quem compra (participa do upside)

Eu não vendi só pra Nuvini.

Virei acionista.

Participei do IPO.

Multipliquei o ganho.

Os 3 Tipos de Exit

Exit Comum

Vende. Recebe. Sai.

Vantagem: Liberdade total.

Desvantagem: Perde upside futuro.

Exit com Earn-Out

Vende. Recebe parte agora. Parte depois (se bater meta).

Vantagem: Valor total maior.

Desvantagem: Fica preso por 2-3 anos.

Exit Estratégico (o que eu fiz)

Vende. Vira sócio. Participa do crescimento.

Vantagem: Ganha no exit + ganha no IPO.

Desvantagem: Não sai 100%.

A Pergunta Que Muda Tudo

Você tá construindo pra vender… ou pra morrer com a empresa?

Não tem certo ou errado.

Mas tem que ser escolha consciente.

Se você quer exit um dia:

Construa pensando nisso desde o primeiro dia.

O Múltiplo do Exit

Quanto sua empresa vale?

Depende do múltiplo.

Exemplos reais de mercado:

Tipo de Empresa	Múltiplo (Receita Anual)
Prestação de serviço (dependente do dono)	0.5x - 1x
SaaS recorrente (margem baixa)	3x - 5x
SaaS recorrente (margem alta, crescimento)	8x - 12x
Tech escalável (IPO-ready)	15x - 25x

Tradução:

Se você fatura R$ 10 milhões/ano…

Serviço: vale R$ 5-10 milhões
SaaS simples: vale R$ 30-50 milhões
SaaS forte: vale R$ 80-120 milhões
Tech IPO: vale R$ 150-250 milhões

Mesma receita. Valor absurdamente diferente.

Por quê?

Estrutura. Recorrência. Margem. Escalabilidade.

Isso fez sentido pra você?

Se você percebeu que:

✅ Quer construir empresa vendável
✅ Não quer ficar preso pro resto da vida
✅ Quer exit estratégico (não desespero)
✅ Já fatura R$ 100k+/mês e quer estruturar pra crescer

A Mentoria Visionários é pra você.

O que é a Mentoria Visionários?

É onde eu ajudo empresários a:

Construir estrutura de exit desde agora
Sair da operação (virar CVO)
Escalar com lucro, não só receita
Preparar empresa pra venda ou IPO

Não é curso gravado.

Não é grupo genérico.

É mentoria direta comigo.

6 meses.

Online.

2 encontros por mês.

Eu sou o cara que fez exit + IPO na Nasdaq.

E te mostro o caminho.

Próximo passo

Se faz sentido…

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Meu time entra em contato.

Bora construir empresa vendável?

Diego Carmona

CVO da Autobots Ventures • Exit 2021 • IPO Nasdaq 2023